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天风证券指出，老练经济体中材料职业是高端制作业的重要构成，全球市值超越百亿美金世界新材料巨子超越30家，代表性企业有美国公司3M/霍尼韦尔/GE、欧洲巴斯夫/林德、日本信越/DNP、韩国LGC/SDI等。
我国材料公司现在体量较小、产品线和下流较单一，在制作业界循环以及工业晋级大趋势下，开展空间继续扩张，天风证券以为未来十年是职业由0→1构成细分龙头阶段步入1→N渠道化、世界化的重要阶段。
相较于美国日本科技&工业公司总市值占比51%及53%，我国科技&工业总市值占比较低，约为12万亿元。科技&工业公司数量虽多，但大多排名靠后，市值较小，比照美国具有多家科技巨子，我国科技&工业公司仍在继续开展阶段，未来开展空间有望继续增加。
现在，我国制作业还处于中低端水平，处于分工和专业化下流，高附加值产品占比较低，中心部件严峻依靠进口。从工业链视点剖析，制作业上游高端根底材料现在对国外企业的依靠程度较高，根底材料的继续立异研制成为必然趋势。我国新材料工业作为新材料职业第二队伍正快速开展，工业规划不断扩展，工业集聚成效显著，领军企业加快生长。
3M最新市值约1200亿美元，是全球最大的归纳功用材料公司之一，比照其他世界材料巨子，3M在事务继续性财政稳定性、盈余才干方面更有优势。
1902-1945转型生长时刻：公司以刚玉矿事务发家，阅历创业-转型-立异，树立了以精细研磨和胶粘技能为中心的技能系统；
1946-2000渠道化、世界化阶段：1946年公司IPO，打造模块化技能渠道，开辟多范畴产品，完成产品多元；
21世纪开辟健康事务，办理晋级，完成再增加：2000年以来，医疗事务蓬勃开展，3M活跃并购，并购标的集中于医疗保健和安全防护范畴，战略布局医疗保健、安全防护事务，一起引进“六西格玛”标准办理立异，完成再增加。
技能模块高达51个，单一工艺渠道的产品衍生才干极强，仅精细涂布工艺就催生出数万种高价值产品。不同技能模块间交融立异驱动更多高护城河产品，比方：磨料+胶粘剂=防水砂纸、基材+胶粘剂=胶带、熔喷棉+静电驻极=N95口罩。
立异驱动的企业文化：中心首领麦克奈特提出“15%准则”、“倾听客户的声响”等沿用至今的准则，奠定“立异”驱动的企业文化；
注重职工鼓舞：3M为继续推出职工股权鼓舞以及双梯制开展道路，确保中心人才的稳定性；
高效安排才干：公司树立3M的诺贝尔奖—卡尔顿奖等准则化奖赏基金，鼓舞立异和协作，树立吉尼斯专款、来源基金等立异支撑项目，完成技能+人才两大中心要素的高效安排。
招商证券研报指出，驱动电机是新动力车三大中心部件之一，其参数决议了电动车行进的许多中心功能。近几年，驱动电机的高压化、高转化、永磁同步、扁线化趋势愈加明晰。
其间，扁线电机比较圆线电机具有高槽满率、优异的散热功能及高功率密度等长处，且体积更小、本钱更低，扁线电机这些优势很好地契合了新动力轿车的开展方向，浸透率有望敏捷进步。现在多家A股头部企业活跃布局和扩产，有望首先获益于驱动电机扁线化的工业趋势。
扁线电机在新动力车型中的配套加快。国外较早地应用了扁线年，通用雪佛兰在VOLT上选用了发卡式扁线年，丰田发布的第四代普锐斯选用的也是扁线电机。一起，在高端车型中为满意对高功能的寻求，调配扁线电机数量也开端由本来的单电机増加到双电机，例如保时捷首款纯电动跑车Tayan，甚至部分车型会调配三电机。
新动力车销量的高增加+扁线电机浸透率的进步+单车电机数量和功率进步一起拉动了对扁线年驱动电机的扁线）高壁垒带来先发优势
且为新动力轿车职业配套，技能门槛高，认证周期长，需求经过电机测验、总成测验甚至总车测验等许多环节以及较长周期的认证，才干构成供货联络。
中泰证券研报指出，航空航天材料是指飞行器及其动力装置、附件、外表所用的各类材料，是航空航天工程技能开展的决议性要素之一。不同飞行器运用的材料有所差异，一般包含高端钢、铝、钛等金属及合金材料，碳纤维等复合材料。估量国内航空航天职业将坚持长时刻景气，带动工业链需求；一起出于自主可控的要求，国内品牌有望替代进口，不断进步商场份额，完成成绩的继续高增加。
2020年国内碳纤维商场需求到达2.88万吨（+29%YoY），其间国产碳纤维的占比由2019年的31.7%进步至37.8%，未来三年有望超越50%。碳纤维复合材料中，树脂基复合材料占比达90%。2020年全球树脂基碳纤维出售收入超越150亿美元，其间50%用于航空航天范畴。中国商场出售收入为490亿元人民币，其间37%用于航空航天范畴。
前瞻工业研究院估量未来10年，国内航空航天范畴的树脂基碳纤维需求将超越500亿人民币，年化增速到达10.7%。
2020年我国钛加工材产值为9.7万吨(+28.8%YoY)；销量为9.36万吨(+35.8%YoY)，且职业产销率到达96.5%。航空航天为钛材的第二大需求范畴，占比达18.4%。单机钛用量占比逐年进步，现在欧美干流军机用钛量到达20%以上，民机用钛占比约8%。
跟着国内航空航天范畴开展及飞行器运用钛材份额的进步，前瞻工业研究院估量未来五年国内航空钛材的复合增速将到达16%。
高温合金是指以铁、镍、钴为基材，能在600℃以上的高温及必定应力效果下长时刻作业的一类金属材料。高温合金的最首要应用范畴是航空航天和动力，占比别离为55%和20%；依据西部超导招股说明书数据，在现代先进航空发动机中，高温合金材料的用量占发动机总重量的40%～60%。
依据前瞻工业研究院的数据，2015-2019年，我国高温合金商场规划逐年加快增加，CAGR为21.7%，其间2019年商场规划169.8亿，增速33.5%。咱们估量2022年航空航天高温合金商场规划将到达168亿元。
2021年7月30日，国家医疗保证局发布了《关于公示2021年国家医保药品目录调整经过开端方式检查药品及信息的公告》，公示了2021年开端方式检查的药品，意味着2021年医保目录调整完成了开端阶段。依据《2021年国家医保药品目录调整作业方案》指示，2021年国家药品目录调整分为预备、申报、专家评定、商洽、发布成果5个阶段，此次公示归于为申报阶段中医保中心对契合条件并向国家医保局医保中心企业提交的材料方式检查经过的药品进行的公示，方式检查首要包含对申报材料的完整性、标准性进行审阅。终究药品目录调整成果估量于2021年10-11月份发布，下一年1月开端落地履行。
本年将是《根本医疗保险用药办理暂行办法》施行以来第2次调整。与前几次调整比较,由于有暂行办法的理论支撑,此次《2021年国家医保药品目录调整作业方案》与2020年大体一致,首要差异在于本年评定规模更精准、评定方针更完善、药品规模更科学的改动。
①添补用药空白，满意用药需求：与以往归入药品以常用药品和根底用药为主不同，2020年与本年初审药品添补了肿瘤、心脑血管疾病以及兔疫系统疾病等范畴用药空白，更好地满意参保人的用药需求。②进步新药占比，推进医药立异：在保根本的一起，鼓舞新药，加大对近五年来同意的新药的进入力度。在2021年经过开端检查的目录外药品中，2016年今后新上市的药品占93%。一方面是效果更佳、药物经济学更优的新药替代本来的老药，另一方面也是对药企立异的鼓舞，例如此次医治新冠的中药清肺排毒颗粒、宣肺败毒颗粒，医治稀有病的利司扑兰等都在公告中。
③实施动态调整，缩短调整时刻：树立调入与调出的种类规模,在优势种类调入的根底上，许多不具有医治优势的产品，将会被动态调出。国家医保药品目录动态调整完成了目录结构逐步优化、药品办理愈加严厉标准、用药保证进一步进步。此外，跟着动态调整机制树立的完善，《药品目录》将坚持每年调整一次的速度。
④鼓舞企业申报，进步评定功率：2020年前，由遴选专家对一切种类进行投票，了解全国规模内的医保用药需求后确认调入和调出备选药品名单。2020年后由企业依据条件向国家医保局医保中心提交必要材料。采纳企业申报大大下降了前期调研预备的作业量，进步了专家评定的作业功率，缩短了药品目录调整的时刻。
⑤下降药品价格，扩展商场空间：经过开端审阅的药品，经过公示后会进入接下来的一系列的程序，最重要的便是价格商洽。经过调查曩昔两年的国家医保目录商洽状况，2019、2020年别离商洽归入70个和96个药品，价格降幅别离为60.4%、50.6%，遍及完成一半以上下降，估量本年会坚持在这个水平。
浙商证券总结指出，跟着医药药品目录调整周期由4年一次逐步稳定为1年一次，立异药占比大幅进步，从上市到归入医保的时刻也大幅缩短，2020年最短周期仅为5个月。伴跟着立异药商场的可继续开展，立异药的硏发需求进步也促进国内硏报与出产外包服务公司(CXO)需求增加。
近来工程机械相关个股股价大涨，太平洋证券机械团队对职业出资逻辑进行整理。
上半年当地债款问题、专项债发行力度不大，1-6月当地专项债发行额1.73万亿，间隔全年发行方针3.65万亿还有很大空间。政治局会议提及合理把握预算内出资和当地政府债券发行进展，推进本年底下一年初构成什物作业量，作为当地基建出资首要资金来源，咱们估量下半年专项债的发即将逐步发动。基建出资方面，本年6月基建出资（不含电力）同比下滑1.46%、环比增加37.91%，现已显现出专项债资金对项目的支撑。
一方面，依据钢材等原材料价格继续上涨，三一、徐工等品牌纷繁发布提价公告，但跟着国务院常务会议提出保供稳价，钢材价格在5月中旬创下前史新高后逐步下降，回归至合理区间。在原材料价格下降和产品提价的两层影响下，各厂家盈余才干改进，有望开释更高成绩。另一方面，原材料价格的下降，也会促进各类项目的施工本钱下降，进步施工方的开工活跃性，利好工程机械设备需求。
依据咱们把握的状况，估量7月份国内发掘机销量挨近1.3万台，加出口约1.8万台，同比降幅继续坚持在个位数，现在看8月份国内销量有望同比降幅继续收窄，加出口或许同比相等或转正，咱们看好9月开端的下半年旺季出售体现。其次，本年5月起发掘机国内尽管呈现同比下降，但有上一年基数高要素，本年5月、6月国内销量比2019年别离增加31.8%、36.5%，需求展现出很强耐性。现在各标的估值都在纯周期估值邻近。
金融危机后国内共阅历两轮高通胀时期，PPI呈现趋势下行拐点后，部分具有继续提价才干的种类跑出超量收益。需求驱动型通胀下，大宗产品价格随PPI回落同步下行，相应板块行情也随之完毕。供应推进型通胀下，PPI趋势下行期具有继续提价才干的产品仍能跑出超量收益。本轮工业品通胀由供应链危机和全球央行钱银宽松触发，PPI阶段性顶部痕迹初现下，结构上提价可继续的板块包含出资时机。
国泰君安整理了近期提价产品并对其继续性进行了研判，旨在发掘提价背面蕴藏的出资时机。
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