马斯克在1月底业绩会表态，将机器人2025年量产预期上调至1万台，此后产量或将以每年10倍的速度增长；2月初特斯拉招聘工程师为加州工厂大规模量产人形机器人做准备。我们大家都认为意味着特斯拉在三方面取得重大突破：1、12月初发布的机器人“蒙眼”爬坡视频，说明历经一年多的数据训练取得显著进展，机器人获取真实世界物理数据的能力大幅度的提高，具备了落地的基础。2、马斯克1月初宣布将在未来几周后发布机器人重要更新，说明技术成熟度在快速提升，有望解锁更多应用场景。3、零部件定制逐步走向定型，供应链趋向清晰，特斯拉的技术路线有望成为业界标准模版。我们大家都认为在核心零部件供应商由特斯拉指定的情况下，是不是具备大规模量产能力成为核心竞争力。以量产为导向，我们提议着重关注：1、具备能力的新的执行器供应商（TIER1）和相关的供应链；2、2025年Q3可能是机器人放量及供应商确认的核心时间点，主要零部件供应商需提前做相应的
DeepSeek：大幅度降低机器人训练和推理成本，“小脑”将成为核心竞争力“大脑”对应人形机器人认识和理解世界的通用大模型，负责感知环境、处理信息、决策和规划动作。DeepSeek的诞生对人形机器人有重要推动意义：1、大幅度降低“大脑”的训练和推理成本（仅为GPT4o的1/10）；2、开源平台赋予“大脑”开发更多便捷及可能性，加速迭代。“小脑”负责机器人精确的动作控制和平衡维持，连接“大脑”智能与“身体”硬件，决定人形机器人适应和改变物理世界的能力，即“端到端”。Figure中止与Open AI合作并发力端到端，我们大家都认为这代表了在“大脑”门槛及成本降低趋势下，“小脑”将成为人形机器人的核心竞争力。宇树机器人在春晚的表现也证实了这一点。建议着重关注“小脑”的高技术壁垒重要硬件：运控（驱动器和控制器）。
（1）执行器：马斯克提及现有执行器难以满足人形机器人落地要求，特斯拉需要定制开发。推荐标的：震裕科技。受益标的：三花智控、拓普集团。
（2）丝杠：丝杠是价值量最高的零部件，设计及工艺技术要求高，量产难度大。关注具备正向设计及规模化量产能力的公司。推荐标的：五洲新春、震裕科技、恒立液压。
（3）灵巧手：竞争格局最好的环节之一。马斯克表示灵巧手工程量可能占整机开发工程一半。特斯拉自研灵巧手，关注微型丝杠、微型齿轮箱、空心杯电机和微型电机、传感器等核心零部件。受益标的：兆威机电、丰立智能。返回搜狐，查看更加多