公司从事减速电机、齿轮箱等传动设备的规划、制作与出售，根本的产品为小型减速器、模块化减速电机和大功率重载齿轮箱，产品首要运用在于冶金和矿山职业。公司的商场占有率为1.14%，在冶金职业占有率达9.56%，居第三位。

  所在职业为工业齿轮职业，近年来职业规划继续敏捷扩张，产品需求旺盛，未来商场开展的潜力看好。2005年工业齿轮总需求为262.4亿元，估计到2010年，我国工业用齿轮箱的商场容量将到达522亿元。但在技能和资金壁垒的约束下，国内1000家工业齿轮企业大多从事低端工业齿轮的竞赛，高端产品首要由外国厂商所主导，35%的大功率重载齿轮箱依靠进口供应。

  工业齿轮职业的另一个特点是职业高度涣散，细分工业相对会集，公司产品面向冶金和矿山范畴，凭仗优异的性价比代替进口产品，填补国内空白。

  本次征集资金运用环绕主营业务进行，大多数都用在处理产能瓶颈问题。现在模块化电机和大功率重载齿轮箱的产能利用率将至100%，面对生产能力缺乏的限制。

  在大功率重载齿轮箱项目建成后，将具有年产9500吨大功率重载齿轮箱的生产能力，新增产能6300吨。第二个募资项目项目施行后，公司还将具有年产6300万吨的模块化高精减速器生产能力。这两个项目估计竣工时刻为2008年下半年，故估计公司收入增速在08年有所回落，09年将康复到2007年的水平。

  它们将带来新增赢利约6398万元。第三个项目的规划是和郑州机械研究所等协作开发具有世界领先水平的1.5MW以上的风电齿轮箱，但风电课题带有前瞻性，无法判别未来收益状况。

  具有一部分高端技能，近几年在产品价格不断下降的状况下，公司产品的归纳毛利率不只未呈现下滑，反而呈现上升的态势，公司盈余的增长幅度也高于收入的增长幅度；公司距最佳生产规划仍有必定的间隔，没有到达最佳盈余状况，具有较强的开展潜力。

  以龙溪股份、轴研科技等公司的市盈率水平来看，公司定价大致在35—38倍PE是合理的，对应06、07年EPS，则合理价格为11.6—12.5元，方针价位15.6元。估计发行价格在9.5－10.1元，主张询价区间为8.5—9.0元。

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